Ilustración diseñada por Freepik. El retorno de la inflación luego de casi cuatro décadas – período conocido como la Gran Moderación – es preocupante. Los bancos centrales alrededor del mundo reaccionaron correctamente – apretando la política monetaria – en la etapa posterior al COVID. Pero los resultados esperados han demorado – tomando como referencia el…
Foto por Bernd Dittrich en Unsplash. La actividad económica es vital para incrementar el bienestar de la sociedad. El comercio internacional aporta mediante la expansión de los mercados. Pero las reglas son necesarias para garantizar que todos los participantes compiten equitativamente en el contexto global. Por esa razón el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y…
Foto por José R. Sánchez-Fung El desarrollo económico es un proceso complejo. El capital físico y el humano, y las ideas, son centrales y pueden mejorar -dada su endogeneidad- con políticas públicas apropiadas. Pero existen factores exógenos -fuera del alcance de las políticas públicas- que implican riesgos latentes en contra del progreso económico. Un factor…
Imagen por Maxim Hopman en Unsplash La actividad económica requiere de la movilización de recursos financieros. Pero aparear a los ahorrantes con los inversionistas no es tarea fácil. Y esa es la función principal de la intermediación financiera. La naturaleza de la intermediación financiera -transformando depósitos líquidos en proyectos ilíquidos- implica riesgos. El modelo teórico…
Foto por José R. Sánchez-Fung Entender la evolución de la economía es importante para las decisiones de la sociedad. Por esa razón indicadores económicos como el producto interno bruto (PIB) y la variación en los precios (inflación) reciben mucha atención del público. Pero las estadísticas que respaldan esos indicadores son observadas con frecuencia irregular y…
Foto por Daniele Levis Pelusi en Unsplash La economía mundial atraviesa una etapa difícil. Las principales implicaciones económicas de la pandemia están incorporadas en el sistema. Pero el ajuste pendiente en la política macroeconómica global es fuente de incertidumbre. El FMI pronostica que el crecimiento anual del PIB real global (datos de octubre de 2023)…
Foto por Alex Wigan en Unsplash. Los choques adversos -incluyendo los políticos, climáticos, y epidemiológicos- complican el contexto económico. Frecuentemente el impacto sobre la macroeconomía es importante y atrae mucha atención. Pero también son relevantes los efectos que perturban la oferta, la demanda, y los precios al nivel microeconómico; por ejemplo, sobre los productos agrícolas.…
Foto por Gaël Gaborel en Unsplash Los grandes conflictos bélicos del siglo XX causaron pérdidas humanas y financieras extraordinarias. Pero un resultado positivo fue generar el consenso para crear organizaciones internacionales con la finalidad de colaborar por el bien común global. Como ilustración, las Naciones Unidas y las instituciones de Bretton Woods (incluyendo el FMI)…
Foto por Milad Fakurian en Unsplash. Los episodios de estabilización macroeconómica y la implementación de reformas estructurales son inevitables. Esa realidad deriva de la evolución de la actividad económica -la cual presenta retos y oportunidades. La forma de diseñar e implementar las políticas económicas adecuadas en cada escenario puede ser fuente de inestabilidad económica, política,…
El desarrollo económico opera en el largo plazo como resultado del progreso de múltiples factores -incluyendo el capital humano, la industrialización, y el comercio global. Por esa razón puede ser complejo determinar el avance entre los ciclos de negocios en el corto y medio plazos, y esa realidad a su vez puede conducir al pesimismo.…